银行ETF优选（517900）溢折率超6%，机构：银行板块顺周期属性值得关注

12月26日午后，A股三大指数维持涨势，截至发稿，沪指上涨0.06%，深成指上涨0.64%，创业板指上涨0.46%。

相关ETF方面，银行ETF优选（517900）早盘一度涨超3%，午后涨幅有所回落，截至发稿上涨0.14%，成交额超1500万元，换手率超23%，溢折率超6%。

（图源：Wind）

银行ETF优选（517900）紧密跟踪中证银行AH价格优选指数，该指数反映中证银行指数上使用AH价格优选投资策略的整体表现。

国盛证券表示，随着国内经济政策持续落地，银行板块的顺周期属性值得关注。复盘2008—2010年、2014—2016年两轮政策驱动周期下银行的股价走势与宏观经济景气度的变化发现：从政策转向到经济实现企稳大约需要11—15个月的时间（如PPI月同比重回上行区间、规模以上工业利润累计增速扭负为正），其间银行板块绝对收益显著。而今年9月24日政策转向当日银行板块P/B（如LF）位于近3年35%的分位数，预计由于近两年红利策略持续占优，银行板块内积累了一定的涨幅，或影响后续行情的节奏。展望2025年，银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α；同时，由于经济修复需要一定的时间，且预计降息仍有空间，红利策略或仍有持续性。

广发证券认为，近年来红利高股息策略受到市场持续关注，长端利率下行是推动红利高股息资产价格表现的重要因素之一；后续来看，货币+财政政策陆续落地，经济修复需要时间，且预计降息仍有空间，红利高股息策略依然值得持续关注。

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